多家券商认为，当前医药行业整体估值处于历史性底部，且基本面存在温和改善，大盘回调是把握医药板块投资机会的重要窗口。

　　从三季度医药板块的各个子赛道的业绩景气度来看，与二季度相比平稳中微有改善。截至10月10日，已有11股预告前三季度业绩情况，从预告归属净利润上限来看，9月上市的新股益诺思预计前三季度净利出现下滑，其他均有所增长。

　　其中，中药企业东阿阿胶预计前三季度实现归属净利润11亿—11.75亿元，同比增长40%—50%。公司表示，报告期内，公司主要产品渠道库存保持良性，价格体系不断规范，盈利能力表现稳健，投资回报能力显著增强，研发投入进一步加大，经营质量全方位提升。

　　同为中药企业的佐力药业预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润4.11亿元至4.26亿元，同比增长43.29%至48.52%。报告期内，公司基于乌灵胶囊、灵泽片、百令片三个核心产品是国家基本药物目录产品的优势，持续加强市场拓展，其中乌灵胶囊、灵泽片的销售收入延续了较好的市场增长；中药配方颗粒随着备案品种增加，销售收入较上年同期增长显著。

　　原料药企业诺泰生物和圣诺生物的业绩均受益于多肽原料药等销售收入的增长。其中，诺泰生物预计三季度实现归属净利润为1亿—1.4亿元，同比增加100.56%—180.78%。若直接与半年报数据进行加总计算，公司前三季度预计实现净利3.27亿—3.67亿元，同比预增256.72%—300.34%。圣诺生物则预计实现归属净利润约为5007.17万—6119.87万元，与去年同期相比，增加1527.55万—2640.25万元，同比增加43.9%—75.88%。

　　对于接下来的医药生物板块，中信建投研报指出，建议关注七个方向的投资机会。其一，制药及创新药：化学制药板块收入持续爬坡，利润明显改善；代表性公司研发费用率整体趋稳，持续以研发驱动公司转型升级；创新药公司快速商业化，亏损收窄，龙头公司在手现金及股价表现突出。

　　其二，CXO：受去年同期高基数及下游需求增速放缓影响，板块增速放缓，各家订单分化。常规业务及海外订单仍较稳定。

　　其三，器械：基数效应弱化，单季度收入增速自23年Q1以来首次转正。行业内部分化明显，高值耗材整体恢复最好，集采对高值耗材影响不一，出清的部分品种盈利明显较快；设备受更新政策推迟影响，整体有所下滑；IVD下滑较多与基数及政策扰动有关。

　　其四，中药：行业受高基数及政策扰动整体承压，但华润三九等OTC头部品牌公司表现突出。

　　其五，血制品：收入稳步增长，盈利能力显著提升，经营质量较高，仍处于高景气阶段。

　　其六，原料药：行业供需逐步恢复至正常节奏，同时板块内公司积极推进制剂和CDMO转型，贡献业绩增量。

　　其七，连锁药店：多因素影响业绩，经营阶段性承压。

　　国金也在研报中表示，随着正面政策的持续落地，院内需求和消费医疗需求有望抬头。看好包括创新药、医疗器械、中药等赛道上的相关公司。

信息来源：制药网